兴银基金权益周报:权益仍是较好配置资产(2020/6/1-2020/6/5)

三苗网

日期:2020-07-06   |   作者:兴银基金   |   来源:--

市场情况

61-65日市场指数全线上涨,上证综指涨2.75%,深证成指涨4.04%,创业板指涨3.82%28个申万一级行业中九成行业上涨,其中电子(+8.24%)、汽车(+5.74%)、商业贸易(+5.16%)涨幅靠前。

流动性

61-65日北上资金净流入240.51亿元,主要是受益于特朗普529日新闻发布会未向中国提出明显的施压行动以及MSCI调整前外资抢跑布局,绝大多数行业表现为净流入。两融余额升至10977.35亿元,较528日增加172.54亿元。相较上期,多数行业两融余额有所回升,其中电子、医药生物和食品饮料两融余额回升较多。

政策面

1. 央行推出创新货币政策工具支持实体经济。央行将提供 4,000 亿元再贷款资金,通过成立特定目的工具(SPV),购买 40%的地方法人银行新发放的普惠小微企业信用贷款。此外,央行还公布了“普惠小微企业贷款延期支持工具”,将提供400 亿元再贷款资金,支持中小银行延期贷款,本金规模预计达约 3.7 万亿元。


2. 中共中央、国务院印发《海南自由贸易港建设总体方案》。海南自贸港将实行以“零关税”、“既准入又准营”为基本特征的自由化便利化制度安排,将大力发展旅游业、现代服务业和高新技术产业,其在改革开放大局中的重要地位将进一步提升。


3. 中央明确要求不将占道经营、马路市场、流动商贩列为文明城市测评考核内容,地摊经济迅速席卷全国,有望带动线下消费复苏。

市场点评

政策支持实体经济,权益仍是较好配置资产。自复工复产以来我国经济持续稳定恢复,在海外市场仍存较大不确定性的情况下,A股配置价值凸显。近期央行货币政策由宽货币向宽信用传导,将直接支持实体经济,进一步落实“六保”与“六稳”,巩固我国经济的基本盘。我们认为,现在经济周期处在衰退末期向复苏期进展的过程中,权益是较好的配置资产。


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